某股票的贝他系数为0.5，其与市场组合的相关系数为1，市场组合标准差为0.2。该股票与市场组合的协方差为（）。

A.0.45

B.0.50

C.0.30

D.0.25

A.0.6

B.0.65

C.0.7

D.0.68

A.2

B.3

C.1.5

D.1

A.1.0123

B.1.0256

C.1.0381

D.1.1237

A.18.33％

B.12.93％

C.15.8％

D.19％

a.如果你是一个持有相当多元化的投资组合、风险规避的典型投资者，你更喜欢哪一只股票，为什么？

b.一个70%股票A、30%的股票B构成的投资组合的期望收益和标准差是多少？

c.b中投资组合的贝塔系数是多少？

(1)a.如果只有200万美元的Waterwork股票，而且希望通过标准普尔期货合约对冲下月的市场敞口，需要多少份合约？购入还是售出？标准普尔指数现为1000而且乘数为250美元。

b.对冲基金月收益率的标准差是多少？

c.假设月收益率大致符合正态分布，下月市场中性策略亏损的概率为多少？设无风险利率为每月0.5%。

(2)a.假设你有100只股票，它们都与Waterwork有相同的α、β和残差标准差。现将其等权重构建组合。设每只股票的残差(教材式(26-1)和教材式(26-2)中的e)相互独立。组合的残差标准差是多少？

b.考虑市场中性的该投资组合，重新计算下月亏损的概率。

(3)假设经理误估了Waterwork的β，应当为0.5而不是0.75，市场月收益率的标准差为5%。

a.对冲组合(现在对冲不完全)的标准差为多少？

b.市场月度收益为1%，标准差为5%时，下月亏损的概率？与(1)比较。

c.利用(2)的数据，亏损的概率为多少？与(1)比较。

d.为什么β的误估对100只股票组合的影响远大于对一只股票的影响？

假设指数回归模型回归使用的是超额收益。

(1)每只股票的标准差是多少？

(2)将每只股票的方差分解为系统性和公司特定的两个部分。

(3)两只股票之间的协方差和相关系数是多少？

(4)每只股票与市场指数的协方差是多少？

(5)组合P投资60%于A，投资40%于B，重新回答问题(1)、(2)、(4)。

(6)组合Q投资50%于P，投资30%于市场指数，投资20%于短期国库券，重新回答问题(5)。