在什么情形下你会选择股利贴现模型而非自由现金流模型对公司进行估值?
第1题
a.根据下面的信息计算SmileWhite公司必要收益率(见表18-8)。
根据两阶段股利贴现模型和上表中的数据估计SmileWhite公司股票的内在价值。上一年的每股股利是1.72美元。
c.通过将QuickBrush和SmileWhite两家公司股票的内在价值与市场价格进行比较,你建议应购买哪一家公司的股票?
d.与固定增长的股利贴现模型相比,说出两阶段股利贴现模型的一个优点。说出所有股利贴现模型共有的一个缺点。
第3题
a.假设公司的当前股价为每股58.49美元,等于内在价值,那么2010年12月的可持续股利增长率是多少?使用固定增长的股利贴现模型。
b.Dynamic的管理层向Brandreth及其他分析师表示公司不会改变当前的股利政策,那么使用固定增长的股利贴现模型对Dynamic的普通股估值合适吗?根据固定增长的股利贴现模型的假设证明你的观点。
第4题
第5题
过原点回归。考虑以下过原点回归:
a.你打算怎样估计这些未知数?
b.对这个模型而言会是零吗?为什么?
c.对这个模型会不会有
d.什么时候你会使用这样的模型?
e.你能把你的结果推广到k变量模型吗?
(提示:参照第6章对双变量情形的讨论。)
第6题
考虑如下模型
它表示一个线性回归模型吗?若否,你能用什么“技巧”使它成为一个线性回归模型?你如何解释由此得到的模型?在什么情况下,这种模型比较合适?
第7题
第8题
假如你要研究某产品,比如说汽车,在某些年里的销售情况,有人建议你试用下面的模型:
其中Yt=时间t的销售量,t=时向(以年计)。第一个模型假设销售量是时间的线性函数,而第二个模型把它表述为时间的二次函数。
a.讨论这些模型的性质。
b.你会如何在两个模型之间做出选择?
c.在什么情况下二次模型是有用的?
d.试图找到美国在过去20年里的汽车销售量数据,并看哪个模型对数据拟合的较好。
第9题
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